macroeconomics 宏观经济学

研究宏观经济市场经济活动的经济学讨论范围。核心议题讨论的就是国民收入之讨论，因此又称为收入理论（Income theory），从GDP核算到政策影响，从短期经济周期到长期经济增长，失业、收入分配、物价、利率、汇率，各个学派的争论核心，都是围绕在国民收入的讨论。

marginal product of capital 资本边际报酬

生产者透过劳动和资本的雇用来达成产量，因此产量就是雇用要素对生产者所带来的报酬，其中固定劳动要素的雇用不变下，每增加一单位资本雇用对产出总量的贡献。

marginal product of labor 劳动边际报酬

生产者透过劳动和资本的雇用来达成产量，因此产量就是雇用要素对生产者所带来的报酬，其中固定资本要素的雇用不变下，每增加一单位劳动雇用对产出总量的贡献。

marginal propensity to consume 边际消费倾向

每增加一单位收入，所伴随增加的消费幅度。根据凯恩斯的绝对收入理论，消费函数可写为C = a + b( Y - T )，其中C为消费总量，Y为总收入，T为税额，( Y - T )为扣完税后的总收入，称为可支配收入，b为边际消费倾向，也就是收入每增加1单位，消费总额就会增加b单位，其中1 > b > 0，又将b( Y - T )称作诱发性消费。

marginal rate of substitution 边际替代率

常简写为MRS，代表消费者维持主观效用不变下，增加一单位其中一财消费所带来的边际效用，以另外一财为单位来衡量所愿意放弃的数量，也就是消费者心中二产品间主观交换意愿。例如一单位的X可以带来10单位的边际效用，一单位的Y可以带来2单位的边际效用，表示对这个人来说，每多1单位X他就愿意放弃5单位Y，那么边际替代率就是5，边际替代率越高，代表消费者对X的评价就越高，相对而言，对Y的评价就越低。

marginal rate of technical substitution 边际技术替代率

常简写为MRTS，代表生产者维持产出不变下，增加1单位劳动雇用的边际产出，以资本来衡量该单位劳动对产出的贡献。例如一单位的L可以带来10单位的边际报酬，一单位的K可以带来2单位的边际报酬，表示对这个生产者来说，每多1单位L雇用能够少雇用5单位K，那么边际技术替代率就是5，边际技术替代率越高，代表生产者雇用L生产的效率就越高，相对而言，雇用K生产的效率就越低。

marginal revenue 边际收入

增加一单位产量销售，该单位产量为厂商多带来的收入。举例来说，当市场为完全竞争的时候，厂商没有影响市场的能力，属于市场价格的接受者，如果市场价格为10元，每销售一单位的边际收入，就是市场上已经决定出来的价格P = 10元。

marginal utility 边际效用

对消费者而言，每多消费一单位商品，所带来的满足程度上升的幅度。其中边际效用为正的商品定义为喜好品，边际效用为负的商品定义为厌恶品。

marginal 边际

讨论某个价值水平，当「每增加」一单位所关心数量所造成的变化量。例如：边际产出、边际成本。边际递减，不代表总值会递减。边际为总值的增额，只要增额为正，也就是边际为正，总值就持续在上升，边际为正且递减则表示，总值上升的幅度逐渐趋缓；直到边际为0，则表示总值已到达极值；若边际为负，则代表总值开始下降。边际递减，不代表平均值会递减。边际为这一单位自变量对总值的增额贡献，如果这一单位的贡献比先前整体的平均值还要低，那平均值就会被边际值拉低，也就是低于平均值的边际值会将平均值拉低；相对的如果这一单位的贡献比先前整体的平均要高，那平均值就会被边际值拉高，高于平均值的边际值会将平均拉高。若反过来观察到平均在递减，必定表示边际小于平均；平均在递增，必定表示边际大于平均，但平均的变化趋势，仍无法推论边际的递增减情形，只能了解平均与边际的相对位置。

用一个生活化的例子来说，考完试在发成绩的时候，通常是一个一个科目陆续公布成绩的，但是以你的经验，假设已经发了两科了，目前你的「平均」分数是85分，那你的「下一科」成绩要是几分，才能拉高「平均」呢？「下一科」成绩要是几分，就会拉低「平均」呢？显而易见的，「下一科」只要比「平均」高分，平均就会被拉高；「下一科」只要比「平均」低分，平均就会被拉低，而「下一科」就是每多发一科，会多多少成绩，也就是「边际」成绩的概念。

market failure 市场失灵

透过市场自由运作下，市场应该达成社会福利极大的帕累托最优配置，但假若观察到市场已经自由运作，经济环境仍然无法达成帕累托效率，均衡下仍存在无谓损失就称为市场失灵，此时市场存在无法由价格机能来达到的效率分配，例如：信息不对称、公共物品、自然垄断、外部性这四大问题，都是会造成市场失灵的主要原因。

mark-up ratio 加成比率

P = ( 1 + λ )MC → 加成比率λ = ( P - MC ) / MC。定价超过边际成本的部分占边际成本之百分比。完全竞争厂商定价于P = MC，则加成比率为0，其他不完全竞争厂商定价于P > MC，则加成比率大于0，因此我们也可由加成比率判断厂商对市场的垄断力大小，加成比率越大，一般而言表示垄断力越大。

Marshallian demand function 普通需求函数

常直接写成demand function或ordinary demand function，将消费者需求绘制在价量平面上，呈现针对特定商品，消费者愿意且能够购买的价量关系，导出的来源为消费者均衡分析，透过价格效应所导出的需求函数，将包含了价格变动时，造成的替代效应与收入效应对购买量的总影响。

maturity date 到期日

债券的本质为借贷关系，债券上注记的到期日即为发行人偿还本金及债券记载债务关系了结的日子。

menu cost 菜单成本

用以解释价格存在刚性的原因之一，即使市场价格「应该」调整，但由于价目表与菜单的更换存在成本，厂商难以「随时」维持价格机能充分运作，因此价格现实上，会存在一定程度的刚性，除了常见的真正「菜单」更换所需的成本外，更引申为调整名义价格和名义工资所有相关必须支付的各项成本。

microeconomics 微观经济学

研究个别经济主体最适决策的经济学讨论范围。微观从消费者与生产者各自的理性假设出发，找到市场的供给与需求，并共同找到一个价格，能让供给者愿意提供的产品数量恰好等于需求者愿意购买的产品数量，以达成特定商品的市场均衡，因此「如何定价」是微观经济讨论的核心，因此微观经济又称为价格理论（Price theory）。

minimum efficient scale 最小有效规模

完全竞争市场长期均衡时，保证可以生产在长期平均成本最低点，此时达成充分就业，且市场价格与厂商边际成本相同，达成社会福利极大的帕累托最优境界，因此当厂商生产于长期平均成本达到最低时的产量，就代表厂商生产在「最小」的长期平均成本，且此产量是符合帕累托「有效」的「规模」。

misery index  痛苦指数

将一国之「物价膨胀率」与「失业率」加总就称为痛苦指数，由于物价膨胀率代表民众的生活成本提高率，而失业率更是一国经济状况的重要指标，将此二指标加总以表达所有令人痛苦的指标。

monetary policy 货币政策

为中央银行运用之货币供给调整工具，透过调控货币总计数或利率水平来紧缩或扩张金融市场，紧缩货币市场可以提高利率，降低通膨，并且在一些条件下达成抑制过热的经济状况；宽松货币市场则可以降低利率，提高通膨，并且在一些条件下刺激低迷的经济状况，藉以达成金融稳定与物价稳定，并促进经济的长远发展之最终经济目标。

money illusion 货币幻觉

存在货币幻觉下，经济行为将受到名义变量的影响而非实际变量。如果某人看到工资上涨为两倍，就「直接认为」自己可以买到两倍的产品，也就是「直接认为」购买力因此而提升了，于是就增加消费了，那就是存在货币幻觉；不存在货币幻觉的人会衡量市场上的产品价格是否也同时上涨为两倍，「实际计算」购买力的变动之后才考虑是否调整消费，其经济行为将受到实际变量的影响。

money multiplier 货币乘数

由于金融体系的部分准备金制度，民众将货币储蓄在银行里，银行不需保有100%的货币于银行中，银行可将民众的存款贷放给其他民众，因此即使实际的钞票只有一笔，所有民众的存款将远大于这笔实际钞票的总量，这个现象就称为货币创造，而货币创造的结果将导致市场上拥有的货币供给总量为M = 通货净额C + 存款货币D，又强力货币H = 通货净额C + 银行准备R，其中部分准备金制度下，存款货币D > 银行准备R，货币供给M > 强力货币H，最终经济社会的货币供给，将远大于一开始央行印好的钞票数量，这之间差距的倍数，即为货币乘数m = 货币供给M / 强力货币H。

money neutrality 货币中立性

属于泛古典主义论点，认为当货币供给变动时，仅会造成物价、名义工资、名义利率等名义变量等比例波动，对于实际变量不造成任何影响。

monopolistic competition 垄断性竞争

为一种厂商类型，厂商家数相对较多，且每家厂商供给量及每位消费者需求量于市场占比相对极低，且厂商提供之产品对消费者而言，完全能够区别此商品为哪家厂商生产的，表示厂商生产异质产品，短期下不论是否存在进出障碍，厂商皆因无法调整规模而无法进出市场，异质产品的厂商能够对自己分配到的消费者进行定价（price maker），需评估盈亏状况决定是否继续生产；长期下市场内厂商会考虑是否存在超额利润以决定是否要留在市场或退出市场；市场外厂商则会考虑市场内厂商有无存在超额利润以决定是否进入市场，因此长期均衡时所有厂商将不存在超额利润。

monopoly 垄断

市场上仅此一家厂商担任供给者，所有需求者只能向他购买，垄断力使其具有了定价能力，又因为仅此一家，所以产品必然同质，市场中的信息不完美，只有垄断厂商拥有最多信息且存在进出障碍，而进出障碍更是形成垄断的主要原因，形成垄断主因有二：自然垄断（natural monopoly）、人为垄断（artificial monopoly）。

monotonicity 单调性

序数效用分析中，消费者偏好假设的良好性质之一，表示消费产品时多多益善，每多消费一单位，消费者的总效用都会上升，表示产品的边际效用皆为正。

moral hazard 道德风险

「道德风险」是在「事后」（契约签订或交易完成后）因交易双方握有不同程度之信息而存在信息不对称，信息相对充分之一方为追求自身利益极大下作出损害另一方之作为。例如：与没有买汽车保险的人相比，买了汽车保险的顾客，由于汽车发生的事故损失将由保险公司赔偿，因此开车可能会变得比较不小心，因此买保险「之后」，后来是怎么开车的，只有买保险的本人会知道，保险公司并不知道，因此顾客是信息充分之一方，而保险公司为信息不充分之一方，「开车不注意」则是，信息相对充分之一方为追求自身利益极大下作出损害另一方之作为。