李嘉图均等定理之意涵，在于民众预期政府以公债融通或是直接以租税融通暂时性的扩张性财政政策（包括：政府支出增加、移转性支出增加或是实施减税），个人都因为不影响终身所得现值而不会改变其行为，造成政策无效，也就是现在政府给的好处，人民知道未来要加倍奉还，所以没有影响。

当人民在以下条件成立时，李嘉图均等定理将成立：

1.消费者具有「完全预见」之能力（Perfect Foresight）

2.消费者以考量终身所得现值之消费函数进行消费决策（Permanent Income Hypothesis）

3.政府支出增加、移转性支出增加或是实施减税为暂时性而非永久性

以上条件成立下，政府在当期增加的扩张性政策，将无法刺激民众当期消费，民众会将暂时增加的所得去购买政府发行之公债，以储蓄的方式保存，等到未来政府增税时，卖出当初买的那些公债以因应政府的增税。

但也因一般而言民众都是短视近利（Myopic）的，使「完全预见」之能力难以存在，且考量终身所得现值的消费行为也无法形成，进而使李嘉图均等定理不易成立。